नवीनतम दर में कटौती का उद्देश्य श्रम बाजार को समर्थन देना और मुद्रास्फीति को संबोधित करना है, जो अब फेड के 2% लक्ष्य से ठीक ऊपर है।
फेडरल रिजर्व ने अपनी प्रमुख ब्याज दर में एक चौथाई अंक की कटौती की है, जिससे यह 5.3% से घटकर लगभग 4.6% हो गई है। यह निर्णय सितंबर में आधे अंक की बड़ी कटौती के बाद लिया गया है और आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति नियंत्रण को संतुलित करने के फेड के प्रयास को दर्शाता है।
नवीनतम दर में कटौती का उद्देश्य श्रम बाजार को समर्थन देना और मुद्रास्फीति को संबोधित करना है, जो अब फेड के 2% लक्ष्य से ठीक ऊपर है। मुद्रास्फीति 2022 के मध्य में 9.1% के अपने चरम से सितंबर में 2.4% तक काफी कम हो गई है, जो साढ़े तीन साल का निचला स्तर है।
हालिया कटौती राष्ट्रपति चुनाव में डोनाल्ड ट्रम्प की जीत के बाद लागू की गई, जिससे तेज आर्थिक विकास, बड़े संघीय बजट घाटे और संभावित मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ गईं। आयात पर 10% टैरिफ, चीनी वस्तुओं पर बढ़े हुए कर और संभावित बड़े पैमाने पर निर्वासन सहित ट्रम्प की प्रस्तावित नीतियों से मुद्रास्फीति बढ़ने का अनुमान है। गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ये उपाय 2026 के मध्य तक मुद्रास्फीति को 2.75% -3% तक बढ़ा सकते हैं।
हाल की दर में कटौती के बावजूद, निवेशकों ने सितंबर से ट्रेजरी पैदावार बढ़ा दी है, जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत बढ़ गई है। यह उन कुछ लाभों का प्रतिकार करता है जिनकी उपभोक्ता फेड की दर में कटौती से उम्मीद कर सकते हैं, क्योंकि बंधक और कार ऋण दरें बढ़ गई हैं, भले ही फेड ने अपनी बेंचमार्क दर कम कर दी है। अर्थव्यवस्था से मिल रहे विरोधाभासी संकेतों को देखते हुए फेड के फैसले ने उसके भविष्य के कदमों पर भी बहस छेड़ दी है।
उपभोक्ता खर्च मजबूत बना हुआ है, उच्च आय वाले दुकानदारों द्वारा बढ़ावा दिया गया है, जो 3% के करीब वार्षिक दर से स्वस्थ आर्थिक विकास में योगदान दे रहा है। हालाँकि, नियुक्तियाँ धीमी हो गई हैं, और नौकरी बाजार की कमजोरी फेड के लिए चिंता का विषय रही है, अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने सुझाव दिया है कि हालिया दर में कटौती का उद्देश्य आंशिक रूप से रोजगार का समर्थन करना है।
जैसे ही ट्रम्प कार्यालय संभालने की तैयारी कर रहे हैं, फेड स्वतंत्रता पर उनके रुख ने फेड की नीतियों में संभावित राजनीतिक हस्तक्षेप के बारे में चिंताएं बढ़ा दी हैं। ट्रम्प ने पहले दरों में बढ़ोतरी के लिए पॉवेल की आलोचना की थी और सुझाव दिया था कि राष्ट्रपति को फेड निर्णयों में अपनी बात रखनी चाहिए, जो संस्था की लंबे समय से चली आ रही स्वतंत्रता को चुनौती देता है।
फेड के नीति निर्माताओं ने मूल रूप से नवंबर, दिसंबर और अगले वर्ष में और कटौती का अनुमान लगाया था। हालाँकि, मजबूत अर्थव्यवस्था और ट्रम्प के प्रत्याशित नीतिगत बदलावों से निरंतर दर में कटौती की संभावना कम हो सकती है, खासकर अगर मुद्रास्फीति बढ़ती है। फेड के सामने अब विकास और मुद्रास्फीति को संतुलित करने का काम है, पॉवेल ने इस बात पर जोर दिया कि फेड की नीति निकट अवधि में राजनीतिक प्रभाव से स्वतंत्र रहेगी।
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