日经指数和道琼斯指数紧密相连

2018 年 1 月 12 日星期五，一名骑自行车的人骑车经过日本东京一家证券公司外显示日经股票平均指数的电子股票显示屏。

大隅良典 | 彭博社 | 盖蒂图片社

市场中的巧合可能没有任何意义，但也可能提供非常有用的交易优势。

看看下面的图表，你可能会认为这是道琼斯指数从 2017 年 9 月到现在的时间段。行为特征相同。

然而，这是日经 225 指数它和道琼斯指数简直一模一样。从技术上讲，我们采用与道琼斯指数相同的分析方法，得出相同的结论，尽管大多数人认为基本面、政治和经济形势非常不同。

第一个相似之处是，2018 年 1 月，强劲的趋势上升至峰值。随后，市场大幅抛售。该指数跌破了 Guppy 多重移动平均线指标中长期平均线组的下限。

随后迅速反弹，并经历了一段略有上行趋势的横盘整理期。近几周，两个指数均强劲反弹，并重新测试高点。

不仅行为模式相同，峰值行为的日期也相同。但是，日经指数和道琼斯指数的每日指数行为细节不同，因此我们不能将一个指数用作另一个指数未来一天左右将发生什么的领先指标。

道琼斯指数的 GMMA 趋势比日经指数的趋势强，因此日经指数的风险略高。道琼斯指数趋势强度表明长期 GMMA 长期稳定分离。短期 GMMA 的行为证实了这一点，它尚未跌入长期 GMMA。日经指数趋势波动性更大，2017 年 4 月和 9 月对长期 GMMA 进行了两次实质性测试。

从这种行为相似性中得出的最重要的结论是，道琼斯指数的持续突破将与日经指数的类似突破行为相仿。将相同的交易区间预测方法应用于日经指数，可得出上行目标接近 26,300 点。

当然，日经指数的崩盘也会复制道琼斯指数的崩盘。风险来自两个方面。首先，重要的是要知道哪个指数在行为方面领先。逻辑上认为是更大的市场道琼斯指数，因此日经指数交易员将关注美国指数，以提前了解日经指数可能如何表现。

其次，这种行为关系告诉我们，由于行为相关性很高，持有道琼斯指数和日经指数的未平仓头寸不会带来通常归因于投资组合多样化的安全性。

尽管如此，日经指数的交易机会更好，波动性更高，因此杠杆率也更高。日经指数从低点到高点的回报率为 18%，而道琼斯指数的回报率为 13%。就行为而言，日经指数和道琼斯指数可能步调一致，但日经指数的走势更快。

Daryl Guppy 是一名交易员，也是《趋势交易》、《中国金融交易员的 36 种策略》一书的作者，该书可在以下网址找到： www.guppytraders.com他是 CNBC 亚洲财经频道的常客。他是中国、亚洲、澳大利亚和欧洲交易会议的演讲者。他是 AxiCorp 的特别顾问。

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